Business
Rating, guvern, deficit: mizele economice ale României pentru finalul lui 2026 şi ce înseamnă pentru salarii şi rate
Toamna 2026 va decide dacă ajustarea fiscală a României devine un proces credibil pe termen lung sau dacă ţara intră într-o perioadă prelungită de stagnare economică.
România ajunge în a doua parte a anului într-un moment în care economia, politica şi pieţele financiare sunt interconectate mai strâns ca oricând. Inflaţia a coborât în iulie la 8,16%, de la 10,42% în iunie, un semnal favorabil pentru Banca Naţională, însă această veste vine pe fondul unei economii aproape stagnante, al unei consolidări fiscale care trebuie continuată şi al unor costuri de finanţare tot mai ridicate. România rămâne la limita inferioară a categoriei investment grade.
În august, Moody’s a confirmat ratingul la Baa3, cu perspectivă negativă, recunoscând că ajustarea din 2025 şi din prima parte a lui 2026 a fost mai rapidă decât se anticipa. Agenţia a deplasat, însă, întrebarea centrală a analizei: nu mai este relevant dacă România a început consolidarea, ci dacă o poate continua pe mai mulţi ani, în condiţii de stabilitate politică.
Trei repere sunt indicate explicit pentru etapa următoare: formarea unui guvern capabil să susţină consolidarea, adoptarea unui buget 2027 care reduce efectiv deficitul şi o lege a salarizării care stabilizează şi apoi reduce factura salarială a statului. Următorul test extern major vine pe 2 octombrie 2026, când S&P are programată următoarea evaluare a ţării, în timp ce conflictul din Iran şi incertitudinea privind traficul prin Strâmtoarea Hormuz introduc un risc suplimentar exact asupra componentei pe care România încearcă să o stabilizeze: inflaţia.
Economia reală: o ajustare fără sprijin din creştere
Comisia Europeană estimează pentru România o creştere a PIB de doar 0,1% în 2026, după aproximativ 0,7% în 2025, cu o revenire la 2,3% în 2027. Cifra de 0,1% este relevantă în special structural: consolidarea fiscală se produce într-un an în care economia nu mai generează, prin creştere organică, venituri fiscale suplimentare care ar putea uşura efortul bugetar. Ajustarea trebuie realizată direct, prin cheltuieli şi venituri, nu prin creşterea economică a bazei de impozitare. De aici rezultă dilema centrală a perioadei 2026-2027: cât de mult poate fi comprimată cererea internă fără a eroda, în paralel, chiar baza fiscală pe care se sprijină consolidarea. O ajustare prea agresivă răceşte consumul, investiţiile private şi piaţa muncii; una prea lentă amplifică presiunea asupra finanţării statului şi asupra ratingului.
Inflaţia
Coborârea la 8,16% marchează ieşirea din zona inflaţiei cu două cifre şi deschide, în timp, spaţiu pentru o relaxare a politicii monetare. Serviciile rămân însă la o dinamică anuală de 13,67%, iar nivelul actual este încă departe de ţinta BNR. Pentru economie, dezinflaţia nu înseamnă scăderea preţurilor, ci doar încetinirea ritmului lor de creştere; nivelul de preţuri acumulat în ultimii ani nu se inversează odată cu scăderea ratei anuale a inflaţiei, o distincţie esenţială atât pentru politica monetară, cât şi pentru bugetele gospodăriilor.
Riscul Hormuz
Conflictul din Iran a transformat Strâmtoarea Hormuz într-o variabilă economică globală. Traficul prin strâmtoare a coborât, pe 12 august, la circa opt tranzite monitorizate, faţă de 125-140 pe zi înainte de conflict, iar preţul petrolului Brent s-a apropiat de 90 de dolari pe baril. Riscul pentru România nu ţine de nivelul absolut al preţului, ci de durata perturbării: un blocaj prelungit s-ar transmite prin lanţul carburanţi – costuri de producţie – preţuri – inflaţie – dobânzi, exact în momentul în care procesul de dezinflaţie abia începe să se consolideze. Agenţia Internaţională pentru Energie a redus deja, pe 12 august, estimarea de ofertă globală de petrol pentru 2026, anticipând presiuni pe piaţă cel puţin până în trimestrul al treilea.
Ratingul de țară și deficitul
Deficitul consolidat din prima jumătate a anului a fost de 41,03 miliarde de lei, faţă de 69,80 miliarde de lei în aceeaşi perioadă din 2025; o îmbunătăţire pe care Moody’s o citează drept motiv principal al evitării unei retrogradări în această etapă, agenţia revizuindu-şi estimarea de deficit pentru 2026 la 5,8% din PIB, sub ţinta oficială de 6,2%. Problema rămâne, totuşi, structurală: după epuizarea efectului măsurilor deja adoptate, statul trebuie să demonstreze că poate continua reducerea deficitului fără un nou pachet de urgenţă, exact în perioada în care se va testa şi rezistenţa politică a noii coaliţii de guvernare.
Formarea guvernului: de la variabilă politică la variabilă de rating
Moody’s leagă explicit întârzierea formării guvernului de riscul de implementare a programului multianual de consolidare, fragmentarea politică fiind identificată direct ca sursă de risc. Pentru agenţiile de rating, întrebarea relevantă nu mai este cine guvernează, ci dacă există suficientă autoritate politică pentru a susţine consolidarea şi după 2026, în faţa presiunilor sociale şi electorale care vor apărea inevitabil. O revenire a perspectivei la stabilă ar necesita, potrivit agenţiei, dovezi clare de consens politic pentru menţinerea unui efort fiscal semnificativ pe termen lung.
Legea salarizării: miza este efectul fiscal, nu forma legii
Pentru Moody’s, importanţa legii salarizării nu ţine de arhitectura administrativă sau de echitatea între categoriile de angajaţi bugetari, ci de un singur criteriu: stabilizează şi apoi reduce factura salarială a statului? O lege care reorganizează sistemul de salarizare fără să încetinească creşterea cheltuielilor nu rezolvă, din perspectiva ratingului, problema structurală de fond.
Va menține și S&P ratingul României la BBB-/A-3, cu perspectivă negativă, ultima treaptă a categoriei investment grade? Evaluarea din octombrie va cântări simultan execuţia bugetară, existenţa şi mandatul politic al noului guvern, conţinutul legii salarizării şi credibilitatea planului pentru 2027, ceea ce face din următoarele luni un test direct al capacităţii statului de a converti progresul din prima jumătate a anului într-un angajament pe termen lung.
Costul finanţării
Necesarul de finanţare al României, deficit plus refinanţarea datoriei, este estimat de Moody’s la o medie de aproximativ 12% din PIB în perioada 2026-2028, în timp ce costul dobânzilor este aşteptat să crească de la 2,8% din PIB în 2025 la 3,3% în 2028. Mecanismul este o buclă care se poate auto-întreţine: deficit mare atrage datorie mare, datoria mare atrage dobânzi mai ridicate, dobânzile mai ridicate cresc cheltuielile bugetare, iar acestea impun, la rândul lor, o nevoie şi mai mare de consolidare.
Ce înseamnă acest peisaj pentru populaţie
Pentru gospodării, macroeconomia nu se traduce în rapoarte de rating, ci în salariu, rată şi factură. Într-o economie stagnantă, puterea de negociere salarială se reduce, astfel că relevante devin venitul real, stabilitatea locului de muncă şi gradul de îndatorare, nu creşterea nominală a salariului.
În acest context, un fond de urgenţă capabil să acopere cel puţin trei luni de cheltuieli esenţiale reprezintă un prag minim pentru gospodăriile cu venituri stabile, în timp ce familiile cu credite, venituri variabile sau un singur venit principal ar trebui să vizeze un orizont de şase luni. Scopul unui asemenea fond nu este randamentul, ci prevenirea transformării unui şoc temporar; pierderea unui loc de muncă, o cheltuială medicală neprevăzută, o scădere de venit; într-o problemă de solvabilitate.
Pentru cei cu rate sau care vor să contracteze un credit, cu inflaţia încă ridicată şi spaţiu limitat de relaxare monetară, alegerea unei dobânzi fixe trebuie evaluată prin durata perioadei fixe, dobânda ulterioară, marja băncii şi costul total al creditului, nu doar prin rata lunară curentă; la fel cum o refinanţare nu trebuie judecată după economia lunară imediată, ci după modul în care se schimbă, pe toată durata împrumutului, costul total şi expunerea la risc de dobândă.
Concluzie
Progresul fiscal din 2025 şi din prima parte a lui 2026 este recunoscut de pieţe, dar perspectiva rămâne negativă pentru că implementarea pe termen lung este încă incertă.
Formarea guvernului, bugetul pentru 2027 şi legea salarizării reprezintă teste directe ale capacităţii politice de a continua ajustarea, iar S&P va da un verdict pe 2 octombrie.
În paralel, riscul asociat Strâmtorii Hormuz poate testa exact componenta de dezinflaţie pe care se bazează scenariul de revenire economică din 2027.
Indiferent cum se va rezolva această ecuaţie fiscal-politică, marja de siguranţă financiară a gospodăriilor, nu sincronizarea perfectă a unei decizii de refinanţare sau investiţie, va rămâne factorul care determină capacitatea de a traversa o perioadă economică dificilă fără ca bugetul familiei să intre în criză.
Business
Precizări suplimentare ale Camerei de Comerț și Industrie a României privind deplasările externe
Camera de Comerț și Industrie a României (CCIR) face următoarele precizări cu privire la comentariile apărute în spațiul public referitoare la o deplasare externă efectuată la data de 8 iulie 2026.
CCIR regretă politizarea dezbaterii publice pe această temă și dorește să asigure presa și opinia publică de faptul că singurul obiectiv al deplasării cu durata de câteva ore a fost atragerea de investiții străine în România.
Am considerat că merită să facem un astfel de efort financiar și logistic pentru a prezenta unor investitori de calibru avantajele de a investi în România, în condițiile în care percepția externă este negativ afectată de neclarități referitoare la legislația muncii, precum și la stabilitatea cadrului juridic și fiscal.
Reiterăm că toate cheltuielile instituției, inclusiv cele aferente deplasărilor externe, sunt susținute din venituri proprii.
Menționăm, de asemenea, că în aceste situații tariful se calculează pe ore de zbor și este identic indiferent de numărul persoanelor aflate la bord, fără alte costuri suplimentare.
Business
CCIR: România și Panama discută oportunități de colaborare în turism și domeniul naval
România și Panama vor să dezvolte colaborarea economică în domeniul turismului și al serviciilor navale, după o întâlnire între președintele Camerei de Comerț și Industrie a României (CCIR), Mihai Daraban, și ambasadorul Republicii Panama în România, Javier Enrique Caraballo Salazar.
Discuțiile au vizat promovarea Panama ca destinație turistică pe piața românească, dar și identificarea unor oportunități de colaborare în domeniul naval.
CCIR: America Latină, o piață turistică insuficient exploatată
Mihai Daraban a subliniat că destinațiile din America Latină sunt slab reprezentate în oferta agențiilor de turism din România, în ciuda existenței unei conexiuni aeriene între Istanbul și Ciudad de Panamá.
Președintele CCIR consideră că această rută aeriană ar putea fi folosită pentru dezvoltarea unor pachete turistice pentru români, care să includă transport, cazare, circuite și transferuri.
„Turismul către America Latină este, pentru România, o piață încă nedeschisă. Nu este o problemă de cerere, ci de ofertă”, a declarat Mihai Daraban, potrivit CCIR.
Târgul de Turism de la Romexpo, o oportunitate pentru agențiile românești
Președintele CCIR a indicat Târgul de Turism de la Romexpo, programat între 19 și 22 noiembrie, drept o oportunitate pentru ca agențiile românești să intre în contact direct cu reprezentanții din Panama și să dezvolte oferte pentru această destinație.
La rândul său, ambasadorul Panama a prezentat măsurile prin care autoritățile de la Ciudad de Panamá încearcă să sprijine promovarea țării ca destinație turistică.
„Panama oferă vizitatorului o gamă completă de experiențe – litoral, biodiversitate, patrimoniu și un sector de servicii dezvoltat – într-o țară care este, potrivit studiilor de specialitate, cea mai sigură din regiune. Programele noastre de sprijin sunt construite pentru agențiile mici, cele care pot testa o destinație nouă fără riscuri, iar asigurarea medicală acordată fiecărui turist elimină una dintre principalele rețineri ale călătorului pe distanțe lungi. Suntem pregătiți să organizăm călătorii de familiarizare pentru reprezentanții agențiilor din România”, a declarat E.S. dl Javier Enrique Caraballo Salazar, Ambasadorul Republicii Panama în România.
România ar putea oferi expertiză în domeniul naval
Un alt subiect discutat a fost colaborarea în domeniul naval. Potrivit CCIR, România ar putea oferi expertiză în ceea ce privește inspecțiile navelor cu ajutorul docurilor flotante.
72 de societăți cu capital panamez sunt înregistrate în România
Întâlnirea a avut loc în contextul dezvoltării relațiilor economice dintre România și Panama. În România sunt înregistrate în prezent 72 de societăți cu participare de capital panamez, cu un capital social subscris cumulat de aproximativ 5 milioane de euro.
Discuțiile continuă seria contactelor începute în urma unei misiuni economice organizate de CCIR la Ciudad de Panamá, la începutul anului 2025, la care au participat aproximativ 30 de reprezentanți ai mediului de afaceri românesc.
Business
Depozitul notarial: unde puteți lăsa actele pe care vă temeți să le țineți în casă
Cele mai multe familii își țin actele importante într-un dosar, într-un sertar sau, în cel mai bun caz, într-o casetă. Sunt locuri care rezistă până la prima inundație, până la primul incendiu, până la prima mutare sau până la prima „curățenie” făcută de cineva care nu știe ce are în mână. Legea prevede însă o alternativă mai puțin cunoscută: înscrisurile la care țineți pot fi lăsate în grija unui notar public, arată Uniunea Națională a Notarilor Publici din România..
Ce este, de fapt, depozitul notarial?
Este una dintre procedurile pe care legea le dă în competența notarului public. Potrivit art. 12 lit. g) din Legea nr. 36/1995, notarul îndeplinește „primirea în depozit a bunurilor, a înscrisurilor și a documentelor prezentate de părți, precum și a sumelor de bani, a altor bunuri, înscrisuri sau documente găsite cu ocazia inventarului succesoral, în limita spațiului și utilităților de care dispune biroul notarial”. În Codul civil, depozitul este definit drept contractul prin care depozitarul primește de la deponent un bun mobil, „cu obligația de a-l păstra pentru o perioadă de timp și de a-l restitui în natură”. Depozitul notarial adaugă acestui contract forma și rigoarea unei proceduri notariale.
Ce poate fi lăsat în depozit?
Înscrisuri, documente, valori și alte bunuri neperisabile, cu două condiții, prevăzute de art. 325 alin. (1) din Regulamentul de aplicare a legii: notarul public să aibă „posibilitatea practică și efectivă” de a le depozita la birou în condiții de siguranță, iar depozitarea lor să nu contravină legii, ordinii publice sau bunelor moravuri. Deponentul declară pe propria răspundere că bunurile au proveniență legală. Notarul verifică, înainte de primire, cuprinsul înscrisurilor sau, după caz, conținutul bunurilor.
Cum se desfășoară procedura?
Primirea în depozit se constată printr-o încheiere. Legea stabilește ce trebuie să cuprindă aceasta: data depunerii (anul, luna, ziua, iar la cererea părții și ora), identificarea înscrisurilor sau a bunurilor predate, cu toate datele necesare în acest scop, numele deponentului și al persoanei căreia trebuie să i se elibereze înscrisurile sau bunurile, precum și termenul de păstrare. Încheierea se întocmește în numărul de exemplare cerut de parte, plus unul pentru arhivă, iar depozitul se înregistrează în registrul de depozite al biroului notarial. Onorariul se menționează în cuprinsul încheierii. Rezultatul este un act care poartă dată certă și care descrie exact ce s-a predat, cui și pentru cât timp.
Cine poate ridica documentele?
Numai persoana stabilită la constituirea depozitului. Eliberarea se face la termenul și în condițiile prevăzute în încheierea de primire în depozit, iar restituirea se consemnează prin semnătura părților, a succesorilor sau, după caz, a reprezentanților acestora, în registrul de depozite. Dumneavoastră stabiliți, așadar, cine va putea ridica ceea ce ați lăsat în depozit.
Îmi pot lua actele înapoi mai devreme?
Oricând. Depozitul notarial nu înseamnă o renunțare la vreun drept și nu vă deposedează de nimic. Rămâneți proprietarul înscrisului; se schimbă doar locul în care este păstrat. Tariful achitat la constituirea depozitului nu poate fi însă restituit.
Ce răspundere are notarul pentru ceea ce i-ați lăsat?
Notarul public are obligația „de a păstra bunul cu prudență și diligență”. Nu poate folosi în niciun scop bunul încredințat și nu poate încredința altuia păstrarea lui fără consimțământul celui care l-a depus, cu excepția cazului în care este silit de împrejurări (cum ar fi în cazul încetării activității).
Pot lăsa în depozit un testament?
Da, un testament olograf poate fi lăsat în depozit ca orice alt înscris. O precizare este însă necesară: depozitul protejează hârtia, dar nu schimbă forma actului. Spre deosebire de testamentul olograf, testamentul autentificat de notarul public se înscrie de îndată în registrul național notarial prevăzut la art. 1046 din Codul civil, astfel încât, la deschiderea moștenirii, existența lui poate fi aflată prin verificarea registrului. Dacă vă preocupă nu doar păstrarea, ci și găsirea testamentului la momentul potrivit, discutați cu notarul dumneavoastră și despre această diferență și alegeți forma care vă protejează cel mai bine interesele.
Concluzia
Un sertar poate păstra hârtia, dar nu poate dovedi nimic. Nu poate spune când a fost pus acolo actul, în ce stare era, cine l-a lăsat și la cine trebuia să ajungă. Depozitul notarial face exact aceste patru lucruri, pentru că nu este un simplu loc de păstrare, ci o procedură: cu dată certă, cu identificarea deponentului, cu descrierea exactă a înscrisului, cu o persoană desemnată să îl ridice și cu un termen de păstrare.
Un act important nu are nevoie de un loc bine ascuns. Are nevoie de un loc în care cineva îl păstrează în siguranță și răspunde pentru acest lucru.
-
Business4 luni înainteViitorul Romcab depinde de deciziile instanței, în ciuda acordului cu creditorii
-
Business4 luni înainteCine vrea ca în Mureș să nu mai existe industrie locală? Compania Romcab, dată pe mâna austriecilor de la Meinhart
-
Business3 luni înainteCCIR deschide primul birou de reprezentare externă, în China, la Guangzhou
-
Business10 luni înainteSituație șocantă pe piața de energie. Hidroelectrica vinde mai scump energia către cei care cumpără mai multă și mai ieftin către cei care cumpără mai puțină
